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量化配资 股指期货基差快速收敛

2021-01-27 16:06:47配资杠杆

  股指期货基差快速收敛

  近段时间,市场气焰气焰快速切换,获取稳固超额收益难度增添。同时,中证500股指期货基差收敛过快,今年以来体现强劲的公募量化对冲基金遇到了一些“烦恼”,基金净值泛起回调。

  Wind数据显示,阻止12月23日,最近一个月,22只量化对冲基金(A/C份额脱离盘算)净值整体下跌0.24%,一半基金净值涨幅为负,最大跌幅到达2.97%。

  “从量化选股角度上看,包罗剖析师评级、盈利预期等一些体现较强的白马特征因子近期都泛起了较大的回撤,这在二级市场上也有所反映,例如消耗类等前期的强势股,最近体现都弱于大市,一定水平上影响了量化对冲基金的体现。”一位基金公司量化投资人士说。

  不外,上述量化投资人士也强调,市场气焰气焰切换对量化对冲基金的影响会一连多久还不得而知。“未来量化对冲基金的体现主要取决于模子的顺应性,那些获取阿尔法能力较强、行业设置疏散、气焰气焰因子较量平衡的基金,应该能够实时顺应市场气焰气焰切换,恒久保持较好业绩。”

  “下半年以来市场气焰气焰切换较快,量化对冲基金获得稳固超额收益难度逐渐加大。”一位私募量化投资总监也有类似的判断。

  除了市场气焰气焰切换的影响,近段时间股指期货基差迅速收敛也对量化对冲基金业绩发生相当大的影响。

  “近期量化对冲基金体现较弱,也有股指期货端影响的因素。沪深300股指期货走势较量平稳,中证500期货由前期的贴水回到升水行情,影响了量化对冲基金的收益。”上述基金公司量化投资人士剖析。不外在他看来,股指期货的影响偏短期。“从恒久影响上看,股指期货回到升水状态有助于量化对冲基金增厚收益。”

  “中证500股指期货贴水收敛许多,对期货做空的一方较量倒霉。”上述私募量化投资总监告诉记者,他之前买入中证500股指期货,赚到了一些收益。可是,经由近期中证500股指期货的快速收敛,对量化对冲基金的影响险些可以忽略不计了。

  得益于市场气焰气焰整体偏向价值投资,叠加科创板打新的收益,今年以来,公募量化对冲基金交出了一份很是不错的效果单。阻止12月23日,全市场22只公募量化对冲基金平均收益到达6.76%。其中,广发对冲套利、汇添富绝对收益战略两只基金涨幅凌驾10%,南方绝对收益战略、富国绝对收益多战略、海富通阿尔法对冲等7只基金净值涨幅凌驾了7%。

  一位基金公司人士告诉记者,三季度以来,银行理财资金、公募FOF及养老目的基金等机构资金一连申购公募量化对冲基金,不少基金规模增添了几十亿。

  在上述基金公司量化投资人士看来,机构资金涌入量化对冲基金,其中一个主要缘故原由是希望获得科创板打新收益。“券商资管及FOF基金都偏好设置有打新清静垫且能够对冲市场风险的产物。不外,未来随着打新收益逐渐下降,机构资金在量化对冲基金上的设置力度可能也会有所削弱。”

  上述私募量化投资总监体现,近期市场利率下行,固收类产物收益率也在下降,银行理财资金转为投向量化对冲基金。“无论是公募照旧私募,量化对冲基金的规模都上升得较量快。但事实各人的量化战略几多都有些相似性,大量资金同时涌入势必会造成因子拥挤,竞争加剧,未来量化战略收益可能会受到影响。”

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